杜邦财务分析体系是什么？杜邦财务分析系统是一种实用的财务分析体系，从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——净资产收益率出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价。杜邦分析体系的介绍是什么？杜邦分析法
杜邦财务分析体系是什么？
杜邦财务分析系统是一种实用的财务分析体系，从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——净资产收益率出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价。
杜邦分析体系的介绍是什么？
杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。
什么是杜邦分析体系，财务上如何使用？
杜邦分析法是我们在进行财务分析的时候经常会用到的一种方法，特别是对于财务知识匮乏的股市投资者来说，杜邦分析法可谓是简单明了，能够很突出的显示出来企业的核心数据和盈利能力，帮助投资者快速做出业绩判断。
下面我们就来了解一下杜邦分析法。
一、杜邦分析法杜邦分析法最早是由美国杜邦公司于20世纪20年代开始使用，所以被称之为“杜邦分析法”。它是以净资产收益率（ROE）为核心的财务指标。
我们看一下杜邦分析结构图：
很明显的，杜邦分析图通过财务数据之间的关系将数据层层分级，利用总资产净利率、权益乘数、资产负债率等多个重要的财务比率之间的关系来进行综合地分析企业的财务状况，让投资者可以一眼就能得出财务数据之间的关系，以及公司的经营状况。
杜邦分析法主要运用于对公司盈利能力和股东权益回报水平的判定上，而对于投资者而言，这两个恰恰是我们最关注的，所以杜邦分析法对于投资者而言是一种超级经典的财务分析方法。
二、杜邦分析法核心数据1、净资产收益率（ROE）
这个数据是整个杜邦分析法中最核心的数据，这点无论是上面的文字还是图片，我们都已经给出最明确的答案。净资产收益率=资产净利率x权益乘数，所以它是一家公司综合性最强的财务分析指标，直接反映出一家公司的盈利能力，使投资者最应该重视的指标。
2、权益乘数
权益乘数=总资产/总权益资本。总权益资本和总资产均受到总负债的影响，所以权益乘数主要还是受资产负债率影响。
负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。
杜邦分析法的弱点在此处也有一定体现，因为ROE=资产净利率*权益乘数，所以就会导致资产负债率越高，可能导致ROE越高，这种用高负债换高收益率的行为是很危险的，但是杜邦分析法在一定程度上造成了投资者忽略了这部分考量，增加了投资风险。
3、资产净利率
从杜邦分析结构图中我们就可以看出，资产净利率是一个综合性很强的指标，基本上囊括了公司经营的方方面面，是影响权益净利率的最重要的指标。
三、杜邦分析法的实例分析以格力电器为例：
下图是格力电器2018年3月发布的一季报的杜邦分析图：
下图是格力电器2017年3月发布的一季报的杜邦分析图：
比较两张图，2018年公司的盈利能力较之同期明显提升，一方面表现在公司的资产负债率的降低，从2017年一季度的70.34%降到了2018年一季度的66.94%；另一方面是公司的净资产收益率提高了，从2017年一季度的7.19%提高到2018年一季度的8.18%，很明显，很这两个核心数据的变动我们可以看出来公司的所有者权益大幅提升，盈利能力同样得到了大幅度的提升。
这是最浅层次的杜邦分析法的运用，但对于投资者而言却是必须要学会的基本财务知识。
以上就是我对于该问题的看法，个人观点不代表君银投顾官方观点，如有不同的想法或是建议，可以直接在下方留言或是关注我的头条号进行交流。
改进的杜邦分析体系是谁提出的？
原来的杜邦分析体系，有诸多局限性，近些年在实际应用中做了改进。我分别讲一下原杜邦分析体系和改进后的杜邦分析体系：
一、原杜邦分析体系：
该体系是以净资产收益率(ROE)为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心,利用各种财务比率之间的关系，分析企业的盈利能力，尤其是股东的回报率，但是这个分析体系过于注重股东短期的回报收益，下面具体看下杜邦分析体系：
杜邦分析体系公式：净资产收益率=总资产净利率*权益乘数
净资产收益率=销售净利率（盈利能力）*总资产周转率（运营能力）*权益乘数（偿债能力）
可以从盈利能力、运营能力和偿债能力三方面来考察公司。
公式都很简单，我们直接讲三个案例：
福耀玻璃 杜邦分析：2017年净资产收益率17%，2016年净资产收益率为18%，福报玻璃是实体制造业经营的典范了，经营很稳健，负债率60%，适度利用财务杠杆。
万科：2017年净资产收益率为22.8%，2016年净资产收益率为19.7%，2015年净资产收益率为19%，万科经营真是太稳健了，郁亮不亏是财务出身，净资产收益率每年都是20%附近，兼职就是印钞机，难怪被宝能盯上了，和保险资金简直是绝配，保险资金需要长期稳定的现金流和回报，投资固定资产和万科这种优秀公司再合适不过了，只是再好的想法也不能违背法律啊，平安保险也投资了很多地产公司的股权，他们相处还是挺和平的。
二、改进的杜邦分析体系：
杜邦分析体系的局限性：
1、计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配总资产净利率=净利润/总资产（1）分母中的总资产是全部资产提供者（包括股东和债权人）享有的权利（2）净利润是专门属于股东的。
2、没有区分金融负债与经营负债。
负债的成本（利息支出）仅仅是金融负债的成本，金融负债有利息，具有杠杆左右；经营负债是无息负债，不具有杠杆性。因此必须区分经营负债与金融负债，利息与金融负债相除，才是真正的平均利息率。区分金融负债与经营负债后，金融负债与股东权益相除，可以得到更符合实际的财务杠杆。
改进后的杜邦分析公式：
净资产收益率=（税后经营净利润-税后利息费用）/股东权益
=税后经营净利润/净经营资产*净经营资产/股东权益-税后利息费用/净负债*净负债/股东权益
=税后经营净利润/净经营资产*（1+净负债/股东权益）-税后利息费用/净负债*净负债/股东权益
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆
这其中净利润表示有所变化：
净利润=税后经营利润－税后利息费用
其中：税后经营利润=税前经营利润*（1－所得税税率）
税后利息费用=利息费用*（1－所得税税率）
其实这与以往的计算净利润的结果是没有差别的，传统的损益是：
净利润=（收入－成本－销售费用－管理费用－财务费用）*（1－所得税税率）
净利润=（收入－成本－销售费用－管理费用）*（1－税率）－财务费用*（1－税率）
=税前经营利润*（1－所得税税率）－利息费用*（1－所得税税率）
=税后经营利润－税后利息费用
改进后的杜邦公式可表示为：
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